券商“吸金”进一步升级 前5月债务融资近5000亿

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在活跃的市场氛围中，“资本为王”已经成为经纪行业的共识。随着a股指数的上升，越来越多的证券公司加入融资大军，疯狂地通过债务融资、固定收益增加、ipo和在香港上市等方式吸引黄金。今年以来，仅各类证券公司的债务融资额就接近5000亿元，超过了前两年的总额。有分析师表示，目前券商的融资融券等资本中介业务较为火爆，这使得券商有必要不断扩大资本规模，以满足业务发展的需要。

据东方财富(300059)统计，截至今年5月底，券商通过短期融资券、公司债、次级债等债务融资工具共融资4866.7亿元，占今年前5个月资本市场债务融资总额的17.2%。2013年和2014年，证券公司的债务融资额分别只有1237.6亿元和2136.95亿元，今年前五个月的债务融资额超过了前两年的融资总额。

从具体融资情况来看，2014年之前，证券公司的债务融资主要集中在发行公司债券上。自去年以来，短期融资券和次级债券逐渐成为证券公司的主要债务融资工具。发行债券融资的券商也从广发证券(报价000776，咨询)、国泰君安证券和银河证券等大型券商发展到华富证券、长城证券和恒泰证券等众多中小型券商。

据《上海证券报》记者观察，券商债务融资的加速始于去年下半年。据公开数据显示，2014年前5个月证券公司债务融资总额仅为226.4亿元，仅占整个市场债务融资总额的1.24%。然而，9月份之后，证券公司的债务融资额飙升，到年底，债务融资总额达到2363.35亿元。自今年年初以来，这一数字持续上升。3月和4月是证券公司债务融资的高峰期，月融资额分别达到1189.2亿元和2086.2亿元。

事实上，自今年以来，不仅是债务融资，许多证券公司还推出了定期增资、ipo和在香港上市等计划，以进一步补充资本。在固定增长方面，郭进证券(报价600109，咨询)和西方证券(报价002673，咨询)今年分别完成了45亿元和50亿元的固定增长。东吴证券(报价601555，咨询)、国源证券(报价00728，咨询)、光大证券(报价601788，咨询)、陕西证券(报价002500，咨询)、长江证券(报价00783，咨询)和国海证券(报价00750，咨询)也纷纷抛出。

此外，今年计划或实施h股上市的券商不少于5家，包括华泰证券(报价601688，咨询)、广发证券、招商局证券(报价600999，咨询)、国联证券等。，全部筹集到100亿元的资金。

上海一家大型券商的投资者表示:“券商融资行为的升级，不仅是券商自身发展的需要，也是对监管部门要求的回应。从监管当局的态度来看，我们鼓励券商通过在香港上市或ipo来补充资本金。”

据悉，2014年9月，中国证监会发布了《关于鼓励证券公司进一步增资的通知》，要求券商形成一个经董事会批准的三年增资计划，并在未来三年内至少增资一次。

“截至目前，沪深股市融资融券余额已突破2万亿元，证券公司风险控制指标接近上限，资本扩张速度跟不上两家公司规模的增长。可以预见，随着市场的发展和经纪业务的扩大，未来将有更多的经纪公司继续抛出融资计划，通过各种渠道满足资金需求。”上述券商投资者补充道。