股票ETF首次获准T+0 易方达H股ETF投资价值凸显

本篇文章914字，读完约2分钟

根据上海证券交易所最近发布的交易指引，被称为“港股直通车”的E基金h股etf(代码:510900)可以从1月19日起实行t+0天循环交易。这是a股市场首次实现股票etf的t+0交易。

此前，在沪深交易所交易的黄金交易所交易基金、债券交易所交易基金和货币交易所交易基金已经实现了t+0交易，而股票交易所交易基金尚未实现t+0交易。与a股交易所交易基金相比，跨境交易所交易基金将在t+0后吸引市场的注意力。在此次批准的4只跨境交易所交易基金中，有3只是欧洲和美国的指数交易所交易基金，而且当天的交易时间也与a股不一致。只有E基金h股ETF与a股市场关系密切，其投资价值受到市场关注。

h股指数是一个蓝筹概念，与a股市场的蓝筹主题相吻合。h股指数和上证50指数成份股之间的权重重叠高达85%，权重股票包括许多银行、券商和保险类股。e基金的h股etf密切跟踪h股指数。根据2014年第三季度报告，基金的十大尴尬股是中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国石油、中国石化、中国人寿保险、平安、中国农业银行、神华能源和中国电信，它们都是近期a股市场的知名先锋。

与a股相比，h股仍然存在一定的价值凹陷，这是h股预期的一个重要的基本方面。据悉，近日，安信证券首席经济学家高善文也开始呼吁关注被严重低估的港股h股。2015年初，a股h股溢价指数连续创新高。以中国石油、中国工商银行、中国建设银行等市值最大的20家a股公司为例，自沪港通开通以来，a股平均涨幅超过60%，而h股平均涨幅仅超过20%。截至1月9日，h股指数成份股中a股相对于h股的平均溢价仍高达37%。在重量级股中，h股如中国交通建设、中国铁路集团、中石油、中信证券和海通证券比a股便宜近一半；民生银行、交通银行、新华保险、中国人寿保险、中国南车和中国北车的h股比a股便宜约30%。

随着投资价值开始被机构所重视，h股交易所交易基金的投资热情最近明显升温。最近，二级市场的价格由折价转为溢价，最近三个交易日平均溢价超过3%，日均交易量日益扩大。根据上海证券交易所的数据，h股etf的规模最近迅速翻倍。日内交易的各种迹象显示，投资者通过h股交易所交易基金买入港股的意愿明显增强。