机构咬定“一带一路”不放松

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得益于多项优惠政策和油价下跌对中国航空公司空股票的影响,“一带一路”和经纪行业迎来了爆炸性的市场。风能数据显示，交通、建筑、钢铁和非银行金融板块昨日分别强劲上涨4.74%、2.98%、2.25%和2.25%，上证综指多管齐下升至3500点的高点，创下2008年6月以来的新高。

机构消息人士认为，在突破波动区间上限后，市场将确立上行趋势，市场将迎来新一轮普遍上涨。其中，“一带一路”国家战略将是全年的市场主题，这有望催生投资者梦寐以求的经典案例；尽管经纪行业有望在市场上涨中“领先”，但它是灵活的，可以在短期内集中关注。

市场已经形成上升趋势

多重政策的重叠、主题的相互反映、有利的外部环境等诸多因素，极大地刺激了市场的看涨情绪。机构消息人士指出，用于认购新股的巨额解冻资金本周给市场留下了想象的空空间。在昨天创下新高后，市场上涨了空厅。尽管本周仍可能出现短期冲击，但上升趋势已基本确立。

南方基金首席策略师杨德龙表示，在突破区间波动上限后，市场形成了上行趋势。由于“一带一路”战略的具体方案即将出台，地方债务万亿置换计划的确定，以及高层对新兴经济和股票市场发展的支持，市场近期给予了积极回应。虽然经济增长率降至7%，但经济增长质量和结构调整将受到更多关注，这将带来更多利润增长点、新的市场投资机会、更明显的盈利效应和更多增量资本流入。对于市场前景来说，反弹和上升趋势非常明显。

兴时投资首席投资策略师杨凌认为，本轮牛市在现阶段的核心支撑是货币持续宽松、经济风险降低以及a股估值水平相对较低。她表示，本地债券互换计划证实，经济突然停滞的风险大幅降低，这将有助于在货币宽松的背景下推动大牛市的进一步发展，而行业的普遍增长是以往牛市的特征，这一次不可能是例外。此外，去年年底周期性板块飙升，估值修复市场基本完成。周期性行业不太可能再次在繁荣中脱颖而出，更有可能的是，它将与其他行业一起迎来新一轮的全面增长。

“一带一路”的主题贯穿全年

随着两会的结束，“一带一路”战略的具体方案将在近期公布。宣布的计划将包括一份大型项目的详细清单，涉及数百个大型项目，如铁路、公路、能源、信息和工业园区。在此背景下，昨日，“一带一路”板块全面复苏，“马歇尔计划”的核心理念引领所有概念板块。

杨德龙表示，政府工作报告中多次提到“一带一路”战略的重要性，该计划将为许多中国上市公司“走出去”带来机遇。这将是全年的投资主题，但它可能是一波市场浪潮，而非连续性。例如，一些实质性行动的落地将推动一轮，因此建议将其作为全年各种主题投资进行分配。

2014年基金净增长率超过60%，基金份额翻番的南方小康etf基金经理萧克公开表示，“一带一路”国家战略将是一个持久的市场主题，预计将催生投资者梦寐以求的经典戴维斯双击案例。

招商证券(600999，Guba)最近发布了一份关于建筑业的研究报告，称潜在的主题包括ppp、“一带一路”、环境保护、国有企业改革等。报告指出，从自上而下的角度来看，有必要选择具有长期价值的目标行业，基本面稳定或向上的公司是配置的首选，如中国工程国际(002051)、中国金融国际、中国建设等。

华安新丝绸之路的基金经理杨欣欣认为，目前，“一带一路”的投资路线图已经明确。首先，建筑建材行业及相关上市公司受益于基础设施投资，而设备制造业将受益，包括交通、机械、通信等行业。

经纪股票是灵活的

至于昨日券商类股的“故意”上涨，杨德龙解释称，经过两三个月的前期休整，券商已经做出了很多调整，有了反弹的基础。16日晚，有媒体报道称，中国证券业协会发布了券商和证券投资咨询机构《账户管理业务规则》草案，这也成为昨日券商类股反弹的导火索。“建议允许符合条件的经纪人和投资咨询公司聘请投资顾问依法开展账户管理业务，这相当于放开理财账户，增加业务种类和增加经纪人收入的方式，这是直接有利的；此外，在市场上涨的前提下，股市成交量将会上升，两家公司的业务量也将会上升，经纪收入将会达到一个新的高点。然而，经纪类股往往更加灵活，当它们上涨时，其表现将超过大盘。建议投资者注意短期机会。”他说。

CICC分析师杜利娟认为，征求意见稿的发布将显著提升券商板块的短期估值，有利于证券公司收入来源的进一步多元化，增量管理费和业绩退费是可以预期的；具备资产管理能力的券商可以进一步扩大客户来源，提高客户粘性，提高券商账户的资产保有率，为其他增值服务提供空空间；经纪行业将逐步回归定价，具有鲜明资产管理特色的中小券商将在角落赶超，而传统的大中型券商也可以通过账户管理等专属增值服务，增加强大的筹码来应对互联网金融的冲击。