央行调降逆回购招标利率

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据新华社报道，3月17日，央行通过利率竞价的方式启动了200亿元人民币的7天反向回购操作，中标率降至3.65%，比上年同期下降10个基点。

可见，随着新股认购资金的解冻，本周初，银行间流动性变得更加宽松，资金利率呈现小幅下降趋势。

“央行当天下调反向回购利率的信号意义大于实际影响。”华龙证券固定收益研究员牟志阳表示:“最近，货币市场7天期质押式回购利率一直在4.5%以上，这与当前的通货膨胀、经济增长等基本面数据极不相符，也不符合当前的货币政策思路。显然，央行选择再次下调公开市场操作利率，希望引导货币市场利率进一步探索。”

然而，由于近期公开市场的操作量一直较小，业界普遍担心央行可能难以引导市场利率继续下跌。

东莞银行金融市场部分析师陈龙表示，在现阶段保持银行间资金“吃紧、适度”的状态是一件很有可能发生的事情。“尽管由于大量购买短期新股，资金价格有所收紧，但为了防止资金进入股市或房地产等金融投资领域，央行坚持回归心态，并没有因为‘两会’而放松。”

“最新的地方债券互换和积极的财政政策，令市场对后续资金的预期变得更加紧张，这也要求央行将基础货币用于对冲。”翟志刚表示:“我们预计货币政策放松的趋势没有改变，但我们需要找到一个机会或信号，表明经济基本面继续下滑，这种情况随时可能发生。”

"目前的政策放松仍然不够，需要加快频率."中国招商银行高级分析师刘东亮(报价600036，咨询)表示，“在中国经济下行压力的背景下，政策应该继续‘运行并放松’。”