波动行情的避风港：货币ETF简介

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上周四(5月28日)，上证综指暴跌6.5%，一天之内就完成了370多点的巨大冲击。经过半年多的快速上涨，本轮牛市往往会出现大范围的“市场波动情况”。对于那些希望在动荡的市场中保持利润并暂时避开风的投资者来说，货币etf是一个高安全性和高流动性的绝佳选择。

作为一种现金管理工具，货币基金始于20世纪70年代，自诞生以来发展迅速，在共同基金家族中占有重要地位。20世纪90年代，全球货币基金的规模增长了三倍，超过了万亿大关。在此期间，作为一种新的基金形式，交易所交易基金也走上了历史舞台。Etf作为一种创新的金融工具，以其投资便利、投资组合透明、成本低廉等优势赢得了长期和短期市场参与者的普遍青睐。货币基金(一种基金)和etf(一种创新的交易工具)的结合，形成了货币etf，在中国也被称为交易货币基金。

真正意义上的第一个货币etf是Ishares溢价货币市场基金(CMR)，它成立于2008年2月18日，在多伦多证券交易所上市交易。其投资目标是保护投资本金，提供与短期货币市场利率相关的收益和流动性，平均期限一般在90天以内，年化利率为0.25%，远低于加拿大其他货币基金的平均利率水平。

中国第一只货币交易所交易基金华宝天一诞生于2012年底。目前，它不仅被市场投资者广泛用作现金替代投资，而且成为沪深两市最大的品种。截至今年5月，在上海证券交易所上市交易的货币ETF数量已增至5只，即华宝天一(511990)、银华日利(511880)、博世拉货币(511860)、财富管理h(511810)和易币(511800)。截至2015年第一季度末，总规模已达467.63亿元

货币etf和传统的货币基金一样，投资于高流动性的货币市场工具，创造远远高于活期存款利息的收入，并且是实现账户中闲置资金稳定增值的现金管理工具。今年第一季度，整个市场货币资金年均回报率为4.36%，是活期存款利率的12倍。

对于a股市场投资者来说，货币交易所交易基金主要实现三个功能。首先，它可以与股票等市场上的交易品种无缝连接:当股票市场在交易时间内没有机会购买货币ETF时，它可以继续享受当天的货币基金收益；当股票市场机会再次出现，货币交易所交易基金在交易时间出售，获得的资金可以用来购买股票或其他品种立即。第二，货币etf实现了“t+0”日内循环交易，即可以在买入当天卖出，大大提高了资本运作的灵活性。第三，货币etf的一级市场以固定的净值赎回，而二级市场的买卖价格在净值附近略有波动。一级市场和二级市场之间存在增加回报的套利机会。

货币交易所交易基金的参与非常方便。拥有a股账户或基金账户的投资者可以借助券商现有的电脑和移动终端交易系统，直接买入、卖出或赎回货币ETF，无需下载和安装新软件，也无需另行办理开户或签约手续。