*ST二重再谋“主动退市” 回归A股或需等待三年

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在终止上市的命运不可避免之后，*圣重耳(601268.sh)决定申请自愿退市。

4月8日，*发布了《重耳集团(德阳)重型设备有限公司董事会关于股东大会主动终止公司股票上市的公告》。在该公司的实际控制人SINOMACH提出的计划被股东否决后，st在同一天提出了新的计划。“本公司拟通过股东大会的方式自愿退出上海证券交易所的股票交易，并在获得上海证券交易所同意终止上市后，将在全国中小企业股份转让系统中申请转让。”

4月8日晚，*st再次宣布计划于4月10日召开网络沟通会议。一旦上述方案获得通过，*st Double将成为新退市规定实施后第一家主动退市的上市公司。

“中国证券市场进入了退市整理期，进入退市整理期后，只有长航石油运输有限公司的一只股票跌幅较大。申请主动退市也是为了避免类似长油的发生。”对此，该公司证券部的一位人士表示。“相比之下，主动退市与强制退市重新上市的区别在于，主动退出市场的公司没有重新上市的时间间隔要求，但它们必须满足重新上市的必要条件。”

少数股东决定公司是否会留下来

此前，本公司于2015年2月17日向全体股东发起的综合要约收购未能满足约定的生效条件，要约收购从一开始就没有生效。然而，截至2015年4月3日，中国机械股份有限公司的预发行股票总计为1.13亿股，比1.71亿股的投标报价少了5800万股。

这也导致市场关注其新的“主动退市”方案，但该方案仍需提交4月23日召开的股东大会审议，必须获得出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过，同时必须获得出席会议的中小股东所持表决权的三分之二以上通过才能生效。

*圣重耳还在公告中提醒投资者，如果股东大会未能通过《关于终止公司股票上市的议案》，公司将进入强制退市程序。

根据市场分析，中国机械股份有限公司发起的投标报价被否决的原因是投标报价过低。与停牌前的2.35元相比，每股2.59元的要约收购价格溢价10%，但仍低于大多数中小股东的持股成本。

一位投资者声称，自2011年3月购买以来，他已经损失了80%以上。

上述公司证券部的人士称，根据法律法规的要求，中化集团根据公司股票市场参考价的一定比例的溢价，确定了现金期权的价格。

“2.59元/股的价格与2014年4月28日(公司停牌前的最后一个交易日)2.35元/股的收盘价相比，前30个交易日的日加权平均价格的算术平均值为2.35元/股。保险费率为10.21%。”该人士表示，并建议投资者应充分分析强制退市的风险以及该公司未来重新上市的不确定性。

根据规定，如果退市公司的股票在第三板上市，它们将在“两个网络和退市公司”部分(即“第三板”)上市和交易。届时，投资者可以在开户营业部用身份证和股东卡确认身份和股份。如果公司将来在三板上市，投资者可以关注公司的公告并及时办理相关手续。

上海杰赛律师事务所律师王志斌表示，自愿退市和强制退市没有实质性区别。“唯一的好处就是提高公司的形象，这有利于公司的股票在进入新的三板市场后提高其估值空房进行转让。但这也需要进一步观察。”

三年后尽快回归a股

此外，根据《上海证券交易所上市规则》，重新上市必须符合“最近三个会计年度净利润为正，累计超过3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后的较低者为准”的条件。根据目前的规定，假设公司在2015年盈利，它最早要到2018年才会申请重新上市。

“目前，公司的工作重点是实现可持续经营。当条件满足时，积极争取重新上市。该公司没有重新上市的时间表。”对此，上述公司的证券部表示。

同一天，*st解释了发展战略、业务计划、并购以及退市后的重新上市安排。

公司表示，未来，随着国家“中国制造2025”战略的大力推进，重型装备行业面临新的发展机遇，这也为更好地融入国际竞争提供了新的机遇。经过50多年的积累和发展，公司已经形成了世界顶尖的装备制造能力，在极限制造方面具有突出优势，产业支撑体系完备，人才积淀深厚。此外，在控股股东中国第二重型机械集团公司(中国重耳)和实际控制人中国机械股份有限公司的大力支持下，公司有基础和条件在恢复可持续经营能力的基础上推进转型发展。

“为确保公司持续经营，实现发展战略目标，公司系统规划了业务发展工作，明确了2015年打好基础、2016年扭亏为盈的目标。”公司是这么说的。

根据中材重工的发展战略和业务发展需求，结合中材重工摆脱双装改革困境的过程，中材重工将进一步明确退市后双装的发展方向。中国机械制造集团将推动相关贸易、R&D等适合R&D的资源整合，在条件具备的情况下，制造高端装备，实现双装，进一步提升公司竞争力。“今后，公司将加快内部管理改革，积极开展业务协作，推进提高项目总承包能力等措施。同时，将积极争取中材集团和各级政府的帮助和支持，使公司尽快走出困境，回到依靠自身发展、适应市场竞争的良性发展轨道上来。”消息来源称。

王志斌认为，ST *在双重退市后的重新上市仍需满足未来某个时点ipo的财务和业务要求。并不排除未来注册制度实施后要求会有所放松，但新股发行政策的修订和具体实施时间存在不确定性。对于*st，注册系统可能是一个机会。