亨通光电8亿收购两公司 交易相关方精准买入

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恒通光电(600487，股票代码)(20.85，1.90，10.03%)(600487，前收盘价18.95元)，自2014年10月底以来一直停牌，该公司于1月17日披露了其资产收购计划。公司计划使用“增发+现金”。收购黑龙江电信国脉工程有限公司(以下简称电信、

国家商报(博客、微博)记者注意到，恒通光电披露的自查情况显示，国脉电信原副总经理刘清涛、股东王宇的母亲钟会清、恒通集团财务总监姚启强的配偶张群在停牌前一个月买卖了恒通光电的股份。其中，刘清涛购买了2.4万股，钟会清购买了1000股，张群购买了3.2万股。

计划以8.3亿元人民币收购两家公司

根据该公告，恒通光电拟通过发行股票和支付现金的方式，收购包括郭广友在内的130人共同持有的国脉电信41%的股权。根据评估，截至2014年9月底，国脉电信100%股权的评估值为人民币10.03亿元。经双方协商，确定国脉电信100%股份的价格为9.8亿元，41%股份的相应交易价格为4.02亿元。其中，恒通光电发行融资1673.33万股，支付现金9424.17万元。

同时，公司还计划以发行股票和支付现金的方式，以4.32亿元的交易对价，购买李征、陈坤、永高投资共同持有的掘金信息100%的股权。其中，40%的对价以现金方式支付，上市公司向陈坤、永高投资支付现金共计1.73亿元；其余60%通过发行股票支付，上市公司计划发行14，102，300股股票以筹集支付资金。

数据显示，国脉电信是一家通信网络技术服务提供商，拥有通信网络工程建设总承包、通信信息网络系统集成等多项高水平资质，服务于中国移动[微博]和中国联通(600050股)(4.81，-0.22，-4.37%)，中国电信[微博]三大运营商和华为、中兴，主营业务为设计、建设和维护、网络优化等。各种通信信息网络项目。

掘金信息是一家整合移动互联网内容、网络产品分销渠道、媒体营销和运营的综合移动互联网服务提供商。

根据财务数据，2012年、2013年和2014年前9个月，国脉电信的营业收入分别为91.6万元、10.61亿元和6.65亿元，相应的净利润分别为5810.7万元、6909.9万元和3978.13万元。根据掘金者的信息，上述年份的营业收入分别为642.73万元、2116.98万元和4098.66万元，净利润分别为-666700元、264.7万元和1222.55万元。

保险费率高达610%和1779%

值得注意的是，恒通光电收购的两项资产的溢价非常高，其中国脉电信的股权溢价为610.37%，掘金者的信息溢价为1779.13%。

对于这笔重大交易，交易对手也做出了业绩承诺。其中，郭光友等130名自然人作为国脉电信的股东，承诺国脉电信在2014年至2017年的四个会计年度的非净利润分别不低于5850万元、8000万元、9600万元和1.15亿元。

作为掘金信息的股东，李征和陈坤承诺，从2014年至2017年，掘金信息扣除的非净利润分别不低于2100万元、3600万元、4680万元和6084万元，合计1.65亿元。

然而，据《全国商报》记者了解，根据恒通光电披露的上市公司交易相关人员的股份买卖自查情况，2014年4月30日至12月26日，恒通集团原副总经理刘清涛、国脉电信股东王宇的母亲钟会清、恒通集团首席财务官姚启强的配偶张群买卖了恒通光电的股份。

具体而言，刘清涛于2014年10月27日两次收购恒通光电，分别以每股17.879元和18.020元的价格收购了1万股和1.4万股，总成交额为43.11万元。10月20日，钟会清以每股18.22元的价格买入1000股，成交额为18200元。2014年10月9日，张群以每股19.269元的价格购买了3.2万股，成交额为61.66万元。

值得一提的是，恒通光电的停牌时间是2014年10月底，上述三位自然人都选择了在10月增持上市公司。

不过，上述三人表示，他们并不知道恒通光电发行股票并支付现金购买资产的相关信息。国脉电信还表示，原副总经理刘清涛和财务总监王宇没有参与资产交易的规划和决策过程。恒通集团也表达了类似的观点，称新聘用的首席财务官姚启强仍处于6个月的试用期，因此他没有参与此事的规划、论证和决策过程。