养老金入市破题在即 有望为A股注入9000亿元流动性

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日前，人力资源和社会保障部部长尹为民表示，部分养老保险基金将在未来进入股市，目前养老保险基金累计余额为3.06万亿元。养老保险基金盈余资金的投资和运营在确保基金绝对安全的前提下，坚持市场化、多元化、相对集中运营和加强监管四项原则。

中国证监会支持并欢迎养老金进入市场。13日，中国证监会发言人张笑君表示，根据现行规定，基本养老保险基金只能存入银行和购买政府债券，投资渠道狭窄，保值增值压力较大。改革养老金投资运营模式迫在眉睫。资本市场可以为养老金提供一个信息公开、产品丰富、交易便捷、运营高效的投资场所，促进养老金的保值增值。

“资本市场的繁荣与养老金的保值和增值相互促进。在DIA的最后，这是养老金进入市场的最佳时机。虽然进入市场为时已晚，但还不算太晚。养老金可以参照社保基金的管理模式，也可以开辟专门的养老金管理渠道。也可以参照广东养老金入市模式进行管理。”英达证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》采访时表示。

目前，根据现行规定，社保基金投资证券投资基金和股票的比例不应超过40%，而企业年金投资股票、股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于30%)和股票型养老产品等权益性资产的比例不应超过30%。业内人士普遍认为，如果养老金进入市场，股票资产的投资比例将会降低。

中国社会科学院世界社会保障研究中心主任郑炳文曾表示，目前，养老金进入国际市场的比例约为30%至50%，而中国的这一比例应该在30%以下。如果按总额约3万亿元和30%的比例计算，养老金可以给资本市场带来约9000亿元的流动性。

对此，张笑君指出，中国证监会将积极配合相关部门完善养老金发展和投资运营相关制度，推进养老金投资运营的专业化和市场化。同时，进一步完善资本市场的基本制度，提升资本市场的投资价值，为养老金投资创造良好的市场环境。